Các nhân tố ảnh hưởng đến thị trường tài chính

Theo các chuyên gia kinh tế, việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vừa tuyên bố thắt chặt tiền tệ từ đầu năm 2022 và tăng lãi suất sẽ có những tác động nhất định đến thị trường tài chính tiền tệ của Việt Nam.

• Sau tín hiệu Fed tăng lãi suất, chứng khoán Việt Nam lên điểm

• Giá vàng sáng 16/12 tăng theo thế giới trước động thái của Fed

• WB: Tình hình kinh tế Việt Nam tiếp tục được cải thiện

Khách hàng giao dịch tại hội sở chính Vietcombank, 198 Trần Quang Khải, Hà Nội. Ảnh minh họa: Trần Việt/TTXVN

TS. Cấn Văn Lực, Chuyên gia Kinh tế trưởngNgân hàng Thương mại cổ phần Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) cho rằng sẽ có ít nhất là 5 tác động chính với mức độ khác nhau, liên quan tới đồng USD, thị trường chứng khoán, tỷ giá, nghĩa vụ trả nợ bằng USD và dòng vốn đầu tư.

Theo đó, đồng USD tăng sẽ khiến tỷ giá biến động nhẹ. Tại Việt Nam, tỷ giá có thể tăng nhẹ, nhưng không nhiều do kinh tế Việt Nam đang phục hồi với mức dự kiến tăng trưởng khoảng 2% trong năm 2021 và sẽ phục hồi lên mức 6,5 - 7% nếu Việt Nam kiểm soát tốt dịch bệnh và thực hiện thành công Chương trình phục hồi, phát triển kinh tế - xã hội; lạm phát được kiểm soát ở mức thấp với CPI dự kiến tăng khoảng 2% trong năm 2021, nhưng sẽ gia tăng lên mức 3,4 - 3,7% năm 2022; cung - cầu ngoại tệ cơ bản ổn và cán cân thanh toán tiếp tục thặng dư.

Ngoài ra,TS. Cấn Văn Lực cho rằng, lãi suất USD tăng đồng nghĩa với việc nghĩa vụ trả nợ bằng USD của nhiều quốc gia bị tăng lên, nhất là trong bối cảnh vay nợ của nhiều nước tăng nhanh thời gian qua.Với Việt Nam, tác động này không nhiều do Việt Nam đang giảm dần vay nợ nước ngoài, nợ nước ngoài hiện đang ở mức 38,8% GDP đã điều chỉnh, so với mức 42% GDP bình quân giai đoạn 2010-2019); trong đó có nhiều loại ngoại tệ khác nhau, thời hạn dài (bình quân là 13,8 năm), lãi suất thấp (bình quân 1,35%/năm).

“Tuy nhiên, các doanh nghiệp Việt vay ngoại tệ cần lưu ý xu hướng lãi suất tăng này để có biện pháp quản lý rủi ro phù hợp”, TS Cấn Văn Lực nói.

Trong khi đó, ông Lê Quang Trung, Phó Tổng Giám đốc kiêm Giám đốc Khối Nguồn vốn và Ngoại hối, Ngân hàng Quốc tế (VIB) nêu quan điểm, chưa nhìn thấy lý do gì để lãi suất tăng mạnh trong thời gian tới, do đó, chính sách tiền tệ sẽ được Ngân hàng Nhà nước tiếp tục nới lỏng và duy trì lãi suất thấp như hiện nay

Theo ông Lê Quang Trung, trong quá trình điều hành chính sách tiền tệ, Ngân hàng Nhà nước sẽ quan tâm tới 3 yếu tố là lạm phát, cán cân thương mại và giá trị tiền đồng. Mà hiện nay cả 3 yếu tố này đều tương đối ổn định, lạm phát ở mức bình quân 1,84%, cán cân thương mại liên tục thặng dư từ năm 2016 đến nay.

“Cùng với đó, giá trị tiền đồng tăng, tính đến ngày 30/11, VND tăng gần 1% so với USD và tăng khoảng 4,4% so với 12 đồng tiền trong rổ tiền tệ, giúp Việt Nam giảm bớt nhập khẩu lạm phát. Khi giá trị tiền đồng tăng thì lãi suất sẽ có xu hướng đi ngang và đi xuống. Vì vậy, người giữ tiền đồng đang có lãi so với giữ USD”, ông Lê Quang Trung nói.

Ông Lê Quang Trung cho rằng, với những người không thích mạo hiểm, sợ rủi ro thì sẽ gửi tiết kiệm vẫn có lợi, với mức lãi suất thực Việt Nam vẫn cao so với các nước trong khu vực. Lãi suất trong năm 2022 vẫn tiếp tục đi ngang so với hiện nay, khó tăng, còn lãi suất tiết kiệm vẫn thấp.

Phó Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Phạm Thanh Hà cũng cho rằng lạm phát đang là vấn đề toàn cầu và ngân hàng trung ương các nước đang thu lại biện pháp nới lỏng tiền tệ. Ngân hàng Nhà nước sẽ theo dõi sát về nguy cơ lạm phát hiện hữu để kiểm soát tiền tệ.

Theo Phó Thống đốc Ngân hàng Nhà nước, thời gian tới, Ngân hàng Nhà nước tiếp tục duy trì thanh khoản cho hệ thống, ổn định mặt bằng lãi suất, không chủ quan với lạm phát.

TS. Cấn Văn Lực cho rằng, các nhà hoạch định chính sách của Việt Nam không thể chủ quan, mà cần theo dõi, phân tích và dự báo, đưa ra các kịch bản điều hành khác nhau, để luôn ở thế chủ động, tận dụng tốt cơ hội và vượt qua thách thức trong giai đoạn phục hồi kinh tế - xã hội sắp tới.Với Việt Nam, tiếp tục điều hành tỷ giá linh hoạt, ổn định mặt bằng lãi suất là những gì cần thiết để hỗ trợ, thúc đẩy phục hồi kinh tế - xã hội.

Fed vừa công bố một mốc thời gian nhanh hơn để rút lại các biện pháp kích thích đã triển khai để hỗ trợ nền kinh tế vượt qua đại dịch COVID-19 trong bối cảnh lạm phát gia tăng.

Theo đó, Fed thông báo sẽ bắt đầu cắt giảm chương trình mua tài sản kể từ giữa tháng 1/2022. Cụ thể, Fed sẽ giảm mua trái phiếu kho bạc 20 tỷ USD mỗi tháng và mua trái phiếu thế chấp 10 tỷ USD mỗi tháng, nghĩa là cắt giảm 25% quy mô chương trình mua tài sản hiện nay.

Thứ hai, Fed thông báo sẽ thực hiện 3 đợt tăng lãi suất trong năm 2022 để đưa lãi suất từ mức 0 - 0,25% hiện nay lên quanh ngưỡng 0,75 - 1% và sau đó sẽ thực hiện tiếp thêm 2 đợt tăng lãi suất trong năm 2023.

Thùy Dương (TTXVN)

WB và HSBC nhận định lạc quan về kinh tế Việt Nam

Ngân hàng Thế giới (WB) nhận định nền kinh tế Việt Nam đang cải thiện và phục hồi mạnh mẽ, trong khi ngân hàng HSBC có trụ sở tại London (Anh) dự báo kinh tế Việt Nam có thể lấy lại đà tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) ở mức 6,8% vào năm 2022.

Chia sẻ:

Từ khóa:

• Thị trường tài chính,
• Fed,
• kinh tế Việt Nam,
• tăng lãi suất,
• Ngân hàng Nhà nước,

{{news.Source}} - {{news.Date | date:'dd/MM/yyyy hh:mm:ss'}}

Các nhà đầu tư trong năm nay đang đặc biệt tập trung vào quỹ đạo của chính sách tiền tệ khi lạm phát gia tăng trên toàn thế giới.

Sự không chắc chắn đến từ căng thẳng địa chính trị

Trong khi các ngân hàng trung ương vẫn là chủ đề chi phối trên thị trường, các nhà đầu tư giờ đây cũng phải đối mặt với sự không chắc chắn về tình hình ở biên giới Nga - Ukraine sẽ diễn ra như thế nào.

Các nhà kinh tế học ít nhất có thể cố gắng dự đoán kết quả các quyết định của ngân hàng trung ương bằng cách xây dựng các mô hình dựa trên dữ liệu, bình luận từ các quan chức và tiền lệ lịch sử. Tuy nhiên, kết quả của cuộc đối đầu giữa Nga và phương Tây là một loại rủi ro có thể có những tác động lớn đối với nền kinh tế toàn cầu nhưng vẫn chưa thể được mô hình hóa một cách dễ dàng hoặc chính xác.

"Cảm giác không chắc chắn đã bắt đầu len lỏi vào các thị trường tài chính".

Sự biến động trên thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ và cũng là nền tảng của hệ thống tài chính toàn cầu đang ở mức cao nhất kể từ khi cuộc khủng hoảng đại dịch hai năm trước, khi các nhà đầu tư đang phân tích tình hình Nga - Ukraine và cố gắng diễn giải các động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) để kiềm chế lạm phát.

Đồng thời, thị trường chứng khoán trở nên hỗn loạn hơn do những biến động ngắn hạn ở Phố Wall tăng cao hơn.

Tuy nhiên, Jim Reid, chiến lược gia tại Deutsche Bank lưu ý rằng, việc bán tháo cổ phiếu của Mỹ do các sự kiện địa chính trị gây ra có xu hướng “ngắn với khoảng thời gian khoảng 3 tuần để chạm đáy và 3 tuần nữa để phục hồi so với mức trước đó”.

Việc nới lỏng các hạn chế của Covid có thúc đẩy hoạt động kinh doanh của châu Âu trong tháng 2 không?

Tình trạng lây nhiễm Covid-19 giảm và việc nới lỏng các biện pháp hạn chế dự kiến ​​sẽ thúc đẩy hoạt động của châu Âu vào tháng 2, nâng cao chỉ số PMI về sản xuất và dịch vụ.

Ellie Henderson, nhà kinh tế tại Investec cho biết: “Chúng tôi kỳ vọng rằng, sẽ có sự phục hồi hơn nữa trong PMI dịch vụ vào tháng 2, khi hoạt động kinh tế được thúc đẩy bởi việc dỡ bỏ các hạn chế của kế hoạch B và số lượng lây nhiễm Covid-19 giảm bớt”.

Bất kỳ chỉ số PMI nào mạnh hơn dự kiến ​​đều có thể ủng hộ quan điểm rằng, Ngân hàng Trung ương Anh sẽ tăng lãi suất một lần nữa tại cuộc họp tháng 3 vì họ đang phải đối mặt với tỷ lệ lạm phát cao nhất trong 30 năm.

Tốc độ mở rộng của hoạt động sản xuất dự kiến ​​sẽ yếu hơn một chút trong khu vực đồng tiền chung châu Âu vì phản ánh tác động bị trì hoãn từ làn sóng lây nhiễm biến thể Omicron nhiều hơn so với ở Anh. Tuy nhiên, các nhà kinh tế dự báo, PMI tổng hợp của khu vực đồng euro sẽ tăng lên 52,7 trong tháng 1 từ mức 52,3 của tháng trước.

Liệu lạm phát của Mỹ có tiếp tục duy trì ở mức cao nhất trong 38 năm hay không?

Tốc độ tăng giá ở Mỹ trong tháng 1 có thể được giữ gần mức cao nhất trong 38 năm khi các quan chức ngân hàng trung ương của Mỹ tiến gần hơn đến việc tăng lãi suất lần đầu tiên trong thời kỳ đại dịch.

Theo các nhà kinh tế được Bloomberg thăm dò ý kiến, chỉ số giá tiêu dùng cá nhân cốt lõi (PCE), loại bỏ giá thực phẩm và năng lượng biến động, được dự báo sẽ tăng 0,5% so với tháng trước và tăng 5,2% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu mức tăng lớn nhất kể từ tháng 9/1983.

Kathy Bostjancic, nhà kinh tế tài chính Mỹ của Oxford Economics dự đoán mức tăng hàng năm của giá PCE đang trên đà duy trì trên 3% trong quý IV/2022, mức mà các nhà hoạch định chính sách sẽ coi là “cao và không thể chấp nhận được” vào cuối năm.

Giá cả tăng mạnh trong năm qua đã gây áp lực lên chính quyền Biden và Fed trong việc kiềm chế lạm phát tràn lan.

Theo Công cụ FedWatch của CME, các nhà đầu tư hiện đặt tỷ lệ 52% vào việc Fed đẩy lãi suất cao hơn ít nhất 1% trước khi kết thúc cuộc họp chính sách tháng 6.