Cổ phiếu phòng về là gì

Cổ phiếu phòng thủ (tiếng Anh: Defensive Stock) là cổ phiếu của những doanh nghiệp dù chu kì kinh tế có đi lên hay đi xuống thì vẫn mang lại thu nhập ổn định, do sản phẩm và dịch vụ do chúng cung cấp ít chịu ảnh hưởng bởi điều kiện kinh tế.

Hình minh họa. Nguồn: seekingalpha.com

Cổ phiếu phòng thủ

Khái niệm

Cổ phiếu phòng thủ trong tiếng Anh là Defensive Stock.

Cổ phiếu phòng thủ là loại cổ phiếu mang lại cổ tức và thu nhập ổn định bất kể tình hình của thị trường chứng khoán. Do nhu cầu liên tục cho các sản phẩm của công ty mình, cổ phiếu phòng thủ có xu hướng duy trì sự ổn định trong các giai đoạn khác nhau của chu kì kinh doanh. 

Ví dụ về cổ phiếu phòng thủ

Cổ phiếu phòng thủ còn được gọi là "cổ phiếu không theo chu kì", vì chúng không có tương quan cao với chu kì kinh doanh. Dưới đây là một vài loại cổ phiếu phòng thủ.

Cổ phiếu các công ty sản xuất và phân phối điện, khí đốt và nước

Cổ phiếu của các công ty này thuộc dạng cổ phiếu phòng thủ vì mọi người luôn hàng hóa của chúng trong mọi giai đoạn của chu kì kinh doanh. Các công ty này cũng được cho là hưởng lợi trong nền kinh tế tăng trưởng chậm do lúc này lãi suất thấp nên có thể giảm chi phí lãi vay.

Cổ phiếu thuộc ngành hàng tiêu dùng thiết yếu

Các công ty sản xuất hoặc phân phối hàng tiêu dùng thiết yếu thường được cho là thuộc nhóm phòng thủ. Các công ty này tạo ra dòng tiền ổn định và thu nhập có thể dự đoán trước trong các nền kinh tế mạnh và yếu.

Cổ phiếu công ty y tế

Cổ phiếu của các công ty dược phẩm lớn và các nhà sản xuất thiết bị y tế thường được coi là cổ phiếu phòng thủ, vì trong mọi nền kinh tế sẽ luôn có những người bệnh cần được chăm sóc. Nhưng sự cạnh tranh gia tăng từ các loại thuốc mới, và sự không chắc chắn xung quanh qui định giá thuốc đã làm giảm tính ổn định của chúng.

Vai trò của cổ phiếu phòng thủ trong danh mục đầu tư

Các nhà đầu tư đang tìm cách bảo vệ danh mục đầu tư của họ trong thời kì nền kinh tế suy yếu hoặc thời kì biến động cao có thể nên quan tâm tới với các cổ phiếu phòng thủ.

Các công ty lâu đời như Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Philip Morris International và Coca-Cola được coi là cổ phiếu phòng thủ. Cùng với sở hữu dòng tiền mạnh, các công ty này có hoạt động mạnh mẽ với khả năng vượt qua tình hình kinh tế suy yếu.

Lí do cho việc đầu tư vào cổ phiếu phòng thủ thay vì tín phiếu kho bạc là do thị trường được thủ đẩy bởi lòng tham và nỗi sợ hãi. Cổ phiếu phòng thủ phù hợp với lòng tham do chúng mang lại tỉ suất cổ tức cao hơn mức có thể kiếm được trong môi trường lãi suất thấp.

Cổ phiếu phòng thủ cũng làm giảm bớt nỗi sợ hãi vì không rủi ro như các cổ phiếu thông thường và các công ty có mô hình kinh doanh vững chắc. Ngoài ra, hầu như các nhà quản lí đầu tư không có lựa chọn nào khác ngoài việc sở hữu cổ phiếu, và nếu họ nghĩ rằng kinh tế sẽ kém đi, họ sẽ chuyển sang cổ phiếu phòng thủ.

(Theo investopedia)

Đối với bất kỳ nhà đầu tư chứng khoán nào, cổ phiếu phòng thủ là một trong những khái niệm nhất định phải nắm rõ. Cổ phiếu phòng thủ là gì, vì sao các nhà đầu tư nên tìm hiểu về cổ phiếu phòng thủ, cách nhận diện loại cổ phiếu này và hiện nay trên thị trường đang phổ biến những nhóm cổ phiếu phòng thủ nào? Mời các nhà đầu tư hãy cùng Yuanta Việt Nam tìm hiểu qua bài viết này nhé!

Cổ phiếu phòng thủ là gì?

Những cổ phiếu được những doanh nghiệp có sản phẩm hay hàng hoá thiết yếu phát hành, và khả năng cắt giảm những cổ phiếu này thấp được xem là cổ phiếu phòng thủ, trong tiếng Anh gọi là Defensive Stock. Sở dĩ như vậy bởi vì: Cho dù tình hình thị trường, xã hội, kinh tế có biến động tốt hay xấu đi chăng nữa, nhưng nhu cầu của người tiêu dùng vẫn không giảm đáng kể, điều này cũng ảnh hưởng đến các cổ phiếu trong nhóm ngành và giá của cổ phiếu trong các nhóm phòng thủ sẽ ổn định, ít biến động hơn.

Vì có ít khả năng biến động mạnh nên những cổ phiếu phòng thủ được đưa vào nhóm cổ phiếu an toàn, mang lại cho nhà đầu tư tâm lý ổn định hơn.

Một số cổ phiếu nằm trong nhóm cổ phiếu phòng thủ như: 

Đặc điểm để nhận diện cổ phiếu phòng thủ

Cổ phiếu phòng thủ là kênh trú ẩn an toàn cho các nhà đầu tư.

• Cổ phiếu phòng thủ thường có xu hướng ổn định trước những biến động của thị trường.
• Khi nền kinh tế suy thoái, cổ phiếu phòng thủ có khuynh hướng sinh lời tốt hơn so với thị trường.
• Khi nền kinh tế ở đà tăng trưởng, cổ phiếu phòng thủ thường có tỷ suất sinh lợi thấp hơn thị trường.
• Cổ phiếu phòng thủ sẽ không có tính chu kỳ.
• Vì được phát hành bởi những doanh nghiệp kinh doanh, sản xuất hàng thiết yếu như điện nước, thực phẩm, khí đốt,…. nên nhóm cổ phiếu phòng thủ trong các ngành này được bảo vệ và ít chịu ảnh hưởng của suy thoái kinh tế.

Các chỉ số xác định cổ phiếu phòng thủ:

Có 3 chỉ số thường dùng để xác định cổ phiếu phòng thủ đó là cổ tức, chỉ số beta và chỉ số P/E, trong đó:

Cổ tức:

Các doanh nghiệp phát hành cổ phiếu phòng thủ thông thường sẽ chi trả cổ tức đều hằng năm bằng hình thức tiền mặt hoặc cổ phiếu. 

Xác định cổ phiếu phòng thủ bằng cổ tức của các doanh nghiệp chi trả hàng năm

Chỉ số Beta:

Cổ phiếu phòng thủ thường sẽ có chỉ số Beta < 1 và đây là yếu tố bắt buộc. Vì khi đó, cổ phiếu phòng thủ mới có sự ổn định và ít biến đổi.

Cổ phiếu phòng thủ thường có chỉ số Beta < 1

Chỉ số P/E:

Đây là 1 trong những chỉ số dùng trong việc định giá cổ phiếu, P/E là chỉ số đánh giá thị trường với thu nhập trên 1 cổ phiếu. Ở nhóm cổ phiếu phòng thủ thông thường sẽ có chỉ số P/E thấp.

Cổ phiếu phòng thủ thường có chỉ số P/E thấp.

Các nhóm cổ phiếu phòng thủ phổ biến tại Việt Nam

Hiện nay cổ phiếu phòng thủ được chia thành ba nhóm ngành. Đây đều là những nhóm ngành kinh doanh, sản xuất các mặt hàng thiết yếu hằng ngày nên ít bị ảnh hưởng bởi các diễn biến của kinh tế, xã hội, hay chính trị. Ba nhóm ngành đó là nhóm tiện ích gia đình, nhóm mặt hàng tiêu dùng và nhóm dược phẩm y tế.

Cổ phiếu được phát hành bởi các công ty sản xuất, phân phối điện và khí đốt nhà nước

Các cổ phiếu nằm trong nhóm ngành này được xếp vào nhóm cổ phiếu phòng thủ vì:

• Điện và khí đốt là những thứ thiết yếu trong đời sống sinh hoạt hằng ngày của chúng ta, từ trong gia đình đến các hoạt động nông, công nghiệp và nó phục vụ con người ở mọi thời điểm.
• Khi kinh tế đang ở đà suy thoái, tăng trưởng chậm thì các doanh nghiệp sản xuất, phân phối điện và khí đốt vẫn ít bị ảnh hưởng, thậm chí còn hưởng lợi nhiều hơn các ngành khác.

Một số các cổ phiếu phòng thủ nổi bật ở ngành điện, khí đốt là POW, TDM, NT2,…

Cổ phiếu được phát hành bởi các công ty sản xuất, phân phối hàng tiêu dùng thiết yếu

Các cổ phiếu nằm trong nhóm ngành này được xếp vào nhóm cổ phiếu phòng thủ vì đây là nhóm ngành sản xuất các sản phẩm phục vụ cho con người hằng ngày và chúng ta không thể loại ra khỏi danh sách, như là thực phẩm, nước uống, đồ dùng cho phụ nữ, thuốc lá,… và chúng không bị chi phối bởi biến động và chu kỳ kinh tế. Chính vì vậy, nhóm ngành này cũng có những cổ phiếu phòng thủ tiêu biểu đó là SAB, DHG, VNM,…

Một số các cổ phiếu phòng thủ nổi bật ở nhóm ngành sản xuất hàng tiêu dùng như VNM, DHG…

Cổ phiếu được phát hành bởi công ty y tế

Y tế luôn là ngành đóng vai trò quan trọng trong mọi thời điểm. Dù cho nền kinh tế có suy thoái, chính trị có biến động mạnh thì y tế vẫn là ngành luôn được phát triển mạnh mẽ để phục vụ đảm bảo an toàn và sức khoẻ cho con người. Các cổ phiếu nằm trong nhóm ngành y tế có tính phòng thủ khá cao, tiêu biểu như IMP, TRA…

Kết luận

Nói chung, cổ phiếu phòng thủ là 1 trong những chọn lựa mà nhà đầu tư nên ưu tiên khi thị trường biến động, vì cổ phiếu phòng thủ được xem là nhánh trú ẩn an toàn của các nhà đầu tư trong thị trường có xu hướng giảm. Nhưng đầu tư luôn có những rủi ro nhất định, nên các nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ về cổ phiếu phòng thủ và nắm chắc được nền tảng kiến thức về thị trường để có thể đưa ra những quyết định đầu tư sáng suốt nhất nhé.

Hy vọng qua bài viết được Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam chia sẻ ở trên sẽ giúp các nhà đầu tư có  thể tham khảo thêm được nhiều kiến thức về cổ phiếu phòng thủ.

Miễn trừ trách nhiệm: Bài viết trên do các chuyên gia hợp tác với Yuanta Việt Nam tổng hợp và biên soạn, tuy nhiên chỉ mang tính tham khảo cũng như không đại diện hoàn toàn cho quan điểm của Công ty Chứng Khoán Yuanta Việt Nam. Quý nhà đầu tư cân nhắc trước khi sử dụng thông tin này để ra quyết định đầu tư cũng như luôn tham khảo nhiều thông tin theo thời gian thực từ nhiều nguồn đa dạng. Chúc quý khách đầu tư thành công!