STEO tháng 3 của chúng tôi bao gồm một phiên bản mới của. Vào tháng 1, chúng tôi đã xuất bản bài viết đầu tiên Between the Lines, đây là sản phẩm sẽ đồng hành cùng STEO định kỳ để cung cấp phân tích chuyên sâu về các vấn đề trong dự báo của chúng tôi
Bộ Lao động báo cáo hôm thứ Ba rằng lạm phát tăng cao hơn vào đầu năm 2023, do giá nhà ở, khí đốt và nhiên liệu tăng cao đã gây thiệt hại cho người tiêu dùng.
Chỉ số giá tiêu dùng, đo lường một rổ hàng hóa và dịch vụ thông thường, tăng 0. 5% trong tháng 1, tương đương với mức tăng hàng năm là 6. 4%. Các nhà kinh tế được khảo sát bởi Dow Jones đã tìm kiếm mức tăng tương ứng là 0. 4% và 6. 2%
Loại trừ lương thực dễ bay hơi và năng lượng, CPI cơ bản tăng 0. 4% hàng tháng và 5. 6% so với một năm trước, so với ước tính tương ứng là 0. 3% và 5. 5%
Thị trường biến động mạnh sau khi phát hành, với Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm khoảng 200 điểm khi mở cửa và có xu hướng giảm.
Cục Thống kê Lao động cho biết trong báo cáo rằng chi phí trú ẩn gia tăng chiếm khoảng một nửa mức tăng hàng tháng. Thành phần chiếm hơn 1/3 chỉ số tăng 0. 7% trong tháng và tăng 7. 9% so với một năm trước. CPI tăng 0. 1% trong tháng 12
Năng lượng cũng đóng góp đáng kể, tăng 2% và 8. 7%, tương ứng, trong khi chi phí thực phẩm tăng 0. 5% và 10. 1% tương ứng
Giá tăng đồng nghĩa với việc mất lương thực tế cho người lao động. Thu nhập trung bình mỗi giờ giảm 0. 2% trong tháng và giảm 1. 8% so với một năm trước, theo một báo cáo riêng của BLS điều chỉnh tiền lương theo lạm phát
Mặc dù tình trạng tăng giá đã giảm bớt trong những tháng gần đây, nhưng dữ liệu của tháng 1 cho thấy lạm phát vẫn là một yếu tố tác động đến nền kinh tế Hoa Kỳ. S. Nền kinh tế có nguy cơ trượt vào suy thoái trong năm nay
Điều đó đã xảy ra bất chấp những nỗ lực của Cục Dự trữ Liên bang để dập tắt vấn đề. Ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất cơ bản tám lần kể từ tháng 3 năm 2022 khi lạm phát tăng lên mức cao nhất trong 41 năm vào mùa hè năm ngoái
xem bây giờ
VIDEO4. 3904. 39
Dữ liệu CPI mới giúp Fed có thêm động lực để tiếp tục thắt chặt, Omar Aguilar của Schwab cho biết
Quẩy trên đường phố
Jeffrey Roach, nhà kinh tế trưởng tại LPL Financial, cho biết: "Lạm phát đang giảm bớt nhưng con đường giảm lạm phát có thể sẽ không suôn sẻ". "Fed sẽ không đưa ra quyết định chỉ dựa trên một báo cáo nhưng rõ ràng rủi ro đang gia tăng rằng lạm phát sẽ không hạ nhiệt đủ nhanh theo ý muốn của Fed. "
Trong những ngày gần đây, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã nói về các lực lượng "giảm lạm phát" đang diễn ra, nhưng những con số của tháng 1 cho thấy ngân hàng trung ương có lẽ vẫn còn nhiều việc phải làm
Có một số tin tốt trong báo cáo. Dịch vụ chăm sóc y tế giảm 0. 7%, giá vé máy bay giảm 2. 1% và giá xe cũ giảm 1. 9%, theo giá điều chỉnh theo mùa. Tuy nhiên, giá trứng tăng 8. 5% và tăng 70 đáng kinh ngạc. 1% trong năm qua
Đánh giá lạm phát 'siêu lõi'
Giá nhà đất tăng đang giữ mức sàn cho lạm phát, mặc dù những con số này được dự đoán sẽ giảm tốc vào cuối năm nay
Đó là lý do tại sao một số quan chức Fed, bao gồm cả Powell, nói rằng họ đang xem xét kỹ hơn lạm phát dịch vụ cốt lõi trừ đi giá trú ẩn - "siêu cốt lõi" - trong việc xác định đường lối chính sách. Số đó tăng 0. 2% trong tháng 1 và tăng 4% so với một năm trước
Các thị trường kỳ vọng Fed trong hai cuộc họp tiếp theo vào tháng 3 và tháng 5 sẽ tăng lãi suất vay qua đêm thêm nửa điểm phần trăm so với phạm vi mục tiêu hiện tại là 4. 5%-4. 75%. Điều đó sẽ cho các nhà hoạch định chính sách thời gian để theo dõi các tác động kinh tế rộng lớn hơn của việc thắt chặt chính sách tiền tệ trước khi quyết định cách thức tiến hành. Nếu lạm phát không giảm trở lại, điều đó có thể có nghĩa là tăng lãi suất nhiều hơn
Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan hôm thứ Ba đã cảnh báo rằng ngân hàng trung ương có thể cần phải đẩy lãi suất cao hơn dự kiến, đặc biệt nếu siêu lõi vẫn neo trong phạm vi 4% -5%.
"Chúng ta phải chuẩn bị để tiếp tục tăng lãi suất trong một thời gian dài hơn so với dự đoán trước đây, nếu con đường đó là cần thiết để đáp ứng với những thay đổi trong triển vọng kinh tế hoặc để bù đắp bất kỳ sự nới lỏng không mong muốn nào trong các điều kiện," bà nói trong một bài phát biểu ở Prairie View,
Logan, một thành viên bỏ phiếu năm nay trong Ủy ban Thị trường mở Liên bang thiết lập lãi suất, nói thêm rằng cô ấy lo ngại về lạm phát hàng hóa cao hơn khi Trung Quốc mở cửa trở lại sau các đợt đóng cửa vì Covid và coi thị trường lao động mạnh mẽ đáng ngạc nhiên là một rủi ro khác
"Khi lạm phát liên tục tăng cao hơn dự báo, như năm ngoái, hoặc khi báo cáo việc làm cho thấy hàng trăm nghìn việc làm nhiều hơn dự đoán của bất kỳ ai, như đã xảy ra vài tuần trước, thật khó để tin tưởng vào bất kỳ triển vọng nào.
khả năng suy thoái
Điểm dữ liệu lớn tiếp theo sẽ là doanh số bán lẻ, đạt 8 giờ sáng thứ Tư. 30 giờ. m. ET. Các nhà kinh tế được Dow Jones khảo sát kỳ vọng con số này, chưa được điều chỉnh theo lạm phát, sẽ cho thấy doanh số bán hàng tăng 1. 9% trong tháng 1 so với tháng trước
Maria Vassalou, đồng giám đốc đầu tư về các giải pháp đa tài sản tại Goldman Sachs Asset Management, cho biết: “Lạm phát cơ bản mạnh cho thấy Fed còn nhiều việc phải làm để đưa lạm phát trở lại mức 2%”. "Nếu doanh số bán lẻ cũng cho thấy sức mạnh vào ngày mai, Fed có thể phải tăng mục tiêu lãi suất quỹ của họ lên 5. 5% để chế ngự lạm phát. "
Nhiều người tin rằng nền kinh tế có thể rơi vào ít nhất một cuộc suy thoái nông vào cuối năm nay hoặc đầu năm 2023. Tuy nhiên, dữ liệu theo dõi mới nhất từ Fed Atlanta đặt mức tăng trưởng GDP dự kiến ở mức 2. 2% trong quý đầu tiên, sau khi kết thúc tương đối tốt cho năm 2022
Một phong vũ biểu của Fed tại New York sử dụng chênh lệch giữa lợi tức trái phiếu kho bạc 3 tháng và 10 năm để ước tính xác suất suy thoái đặt cơ hội ở mức 57. 1% trong 12 tháng tới, mức cao nhất kể từ đầu những năm 1980
Báo cáo CPI của tháng 1 sẽ mất một thời gian để phân tích vì BLS đã thay đổi phương pháp của mình trong cách báo cáo chỉ số. Một số thành phần, chẳng hạn như nơi trú ẩn, được cho trọng số cao hơn, trong khi những thành phần khác, chẳng hạn như thực phẩm và năng lượng hiện có ảnh hưởng ít hơn một chút
Fed cũng thay đổi cách tính toán một thành phần quan trọng được gọi là tiền thuê tương đương của chủ sở hữu, thước đo số tiền mà chủ sở hữu tài sản có thể nhận được nếu họ thuê. BLS hiện đang chú trọng hơn một chút vào việc định giá cho thuê độc lập hơn là căn hộ