Dễ bay hơi như U. S. thị trường chứng khoán và trái phiếu trong năm nay, các thị trường mới nổi [EM] đã tồi tệ hơn. Các cổ phiếu EM hiện đang ở một trong những thị trường gấu dài nhất của họ, với Chỉ số thị trường mới nổi MSCI giảm khoảng 40% so với mức đỉnh tháng 2 năm 2021
Quản lý tài sản của bạn
Tìm Cố vấn Tài chính, Chi nhánh và Cố vấn Tư nhân gần bạn
Nhập mã zip Nhập Mã Zip Đi
*Mã bưu chính không hợp lệ
Nguyên nhân của hiệu suất kém này có liên quan nhiều đến Trung Quốc và các cuộc đàn áp theo quy định đối với nhượng quyền công nghệ toàn cầu, hạn chế tái cấu trúc nợ giữa các công ty xây dựng nhà và chính sách không COVID, đã tạo ra các đợt đóng cửa và làm gián đoạn động lực kinh tế
Cùng với nhau, những điều này đã tạo ra sự tăng trưởng đáng thất vọng. Và bởi vì Trung Quốc là đối tác thương mại lớn của hầu như tất cả các khu vực EM khác và chiếm một phần ba vốn hóa thị trường trong hầu hết các chỉ số chuẩn EM, số phận của nó đè nặng lên sự sẵn sàng phân bổ của các nhà đầu tư cho EM
Lạm phát toàn cầu về giá dầu và lương thực và đồng U mạnh. S. đồng đô la đã tiếp tục kéo trên thị trường. Đồng đô la mạnh làm tăng chi phí nợ và nhập khẩu bằng đô la cho các thị trường mới nổi
Cùng với nhau, những thách thức này đã khiến các nhà đầu tư toàn cầu cắt giảm các vị trí EM và tránh xa loại tài sản, dẫn đến định giá rẻ trong lịch sử. Chỉ số MSCI EM hiện giao dịch ở mức gấp khoảng 10 lần ước tính thu nhập kỳ hạn và Chỉ số MSCI Trung Quốc khoảng tám lần. Điều này hoàn toàn trái ngược với Chỉ số S&P 500, vốn vẫn tự hào có tỷ lệ giá trên thu nhập kỳ hạn là 17 và được các nhà đầu tư trên toàn cầu sở hữu quá mức.
Những bài viết liên quan
Quản lý tài sản
Khi nào thị trường chạm đáy?
- Quản lý tài sản
Sức mạnh thu nhập quý 3 có thể chứng minh thoáng qua
- Quản lý tài sản
Làm thế nào các nhà đầu tư có thể chuẩn bị cho thị trường trái phiếu bình thường mới?
3 chất xúc tác tiềm năng cho sự phục hồi
Tuy nhiên, giờ đây, chúng ta thấy ít nhất ba lý do tại sao các thị trường mới nổi có thể hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư toàn cầu vào năm 2023
- Một lập trường ủng hộ tăng trưởng, định hướng kích thích hơn ở Trung Quốc. Các nhà kinh tế của Morgan Stanley tin rằng Trung Quốc sẽ bắt đầu ưu tiên phát triển kinh tế hơn một số mục tiêu liên quan đến an ninh và ổn định xã hội, vốn đã được đặt lên hàng đầu và trung tâm trong hai năm qua. Chúng tôi cũng nhận thấy chính sách không COVID của Trung Quốc có thể kết thúc vào năm tài chính mới vào tháng 4 năm 2023. Việc mở cửa trở lại hoàn toàn có thể cho phép tiêu dùng tư nhân phục hồi đáng kể và thúc đẩy tăng trưởng GDP đã điều chỉnh theo lạm phát của Trung Quốc từ dưới 3% lên 4%. 5% vào năm 2023. Điều quan trọng là, khi Trung Quốc theo đuổi một chính sách đối phó với COVID rất khác so với hầu hết các nước phương Tây, họ không gặp phải tình trạng lạm phát cao hay lãi suất tăng. Điều này mang lại cho Bắc Kinh đường băng đáng kể để kích thích
- Sức mạnh đỉnh cao của U. S. đô la. Chúng ta có thể thấy đồng đô la mất đà khi chu kỳ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đến hạn và khi tăng trưởng kinh tế tương đối bên ngoài Hoa Kỳ. S. cải thiện. Khi đồng đô la có khả năng suy yếu, các nước EM có thể hưởng lợi từ sự tăng giá tương đối của đồng tiền của chính họ. Ngoài ra, các nhà xuất khẩu hàng hóa, chẳng hạn như các quốc gia ở Mỹ Latinh, có thể thấy giá hàng hóa tăng do nhu cầu toàn cầu lớn hơn
- Thay đổi quan hệ thương mại toàn cầu. Trong khi bạn. S. -Quan hệ Trung Quốc vẫn phức tạp, việc tổ chức lại chuỗi cung ứng chiến lược có thể tạo ra cơ hội mới cho các quốc gia EM ngoài Trung Quốc. Trong các lĩnh vực như hàng tiêu dùng và hàng công nghiệp, chúng tôi dự đoán các mối quan hệ mới giữa U. S. và Ấn Độ, Mỹ Latinh và các quốc gia không liên kết với Trung Quốc ở Đông Nam Á. Trong khi đó, chúng tôi cũng kỳ vọng Trung Quốc sẽ tiếp tục hội nhập kinh tế với một số quốc gia tương tự, mở rộng các nỗ lực được nuôi dưỡng ban đầu thông qua chương trình cơ sở hạ tầng Vành đai và Con đường.
Tóm lại, chúng tôi nghĩ rằng có lẽ đã đến lúc các nhà đầu tư đánh giá lại mức độ tiếp xúc của họ với các thị trường mới nổi. Các nhà đầu tư nên xem xét tái cân bằng mức độ tiếp xúc của EM với sự quan tâm của các công ty trong nước của Trung Quốc, cũng như các cơ hội ở Hàn Quốc, Đài Loan và Brazil
Bài viết này dựa trên Báo cáo hàng tuần của Ủy ban Đầu tư Toàn cầu của Lisa Shalett từ ngày 14 tháng 11 năm 2022, “Bình minh cho các thị trường mới nổi. ” Yêu cầu Cố vấn Tài chính Morgan Stanley của bạn cho một bản sao. Nghe audiocast dựa trên báo cáo này
Sarah Hansen là một nhà văn cao cấp tại Money bao gồm tất cả mọi thứ về tài chính cá nhân. Trước đây, cô ấy đã đưa tin về chính sách kinh tế và thị trường vốn trên bàn tin nóng tại Forbes
Cũng đã viết
- Đừng quên thực hiện động thái đầu tư thông minh này trước cuối năm
- Cổ phiếu tăng vọt sau khi lạm phát giảm nhiều hơn dự kiến. Đây là những gì tiếp theo
- Các nhà đầu tư nên làm gì khi các cuộc biểu tình ở Trung Quốc làm rung chuyển thị trường toàn cầu
- Hầu hết các nhà đầu tư bitcoin sẽ mất tiền nếu họ bán ngay bây giờ
- Tại sao các chuyên gia đầu tư lại nói rằng năm 2023 có thể là một năm khó khăn đối với thị trường chứng khoán
Trình chỉnh sửa. Mallika Mitra Mallika Mitra biên tập viên. Đã tham gia Tháng Năm 2020 Mallika Mitra là phóng viên của Money bao gồm các xu hướng tiền tệ, đầu tư và tiền điện tử. Công việc của cô ấy cũng đã xuất hiện trên Bloomberg News, CNBC và những nơi khác Cũng đã viết