Tốc độ tăng trưởng kinh tế 2023 là bao nhiêu?

Trong mùa đông vừa qua, nền kinh tế EU hoạt động tốt hơn mong đợi. Khi sự gián đoạn do chiến tranh ở Ukraine và cuộc khủng hoảng năng lượng che mờ triển vọng của nền kinh tế EU và các cơ quan tiền tệ trên khắp thế giới bắt tay vào việc thắt chặt các điều kiện tiền tệ, một cuộc suy thoái mùa đông ở EU dường như không thể tránh khỏi vào năm ngoái. Dự báo mùa thu năm 2022 đã dự đoán nền kinh tế EU sẽ suy giảm trong quý cuối cùng của năm 2022 và quý đầu tiên của năm 2023. Thay vào đó, dữ liệu mới nhất chỉ ra sự thu hẹp nhỏ hơn dự kiến ​​trong quý cuối cùng của năm ngoái và tăng trưởng tích cực trong quý đầu tiên của năm nay. Vị trí xuất phát tốt hơn nâng cao triển vọng tăng trưởng của nền kinh tế EU cho năm 2023 và nhẹ cho năm 2024. So với Dự báo tạm thời mùa đông năm 2023,

Tăng trưởng GDP của EU được điều chỉnh lên 1. 0% vào năm 2023 [từ 0. 8%] và 1. 7% vào năm 2024 [từ 1. 6%], gần như thu hẹp khoảng cách với sản lượng tiềm năng vào cuối khoảng thời gian dự báo [xem Số phát hành đặc biệt I. 4. 1]. Các điều chỉnh tăng đối với khu vực đồng euro có mức độ tương tự, với mức tăng trưởng GDP hiện được kỳ vọng là 1. 1% và 1. 6% vào năm 2023 và 2024 tương ứng. Lạm phát cũng bất ngờ tăng trở lại và hiện dự kiến ​​ở mức 5. 8% vào năm 2023 và 2. 8% vào năm 2024 ở khu vực đồng euro, tương ứng 0. 2% và 0. cao hơn 3% so với mùa đông

Phân tích dựa trên mô hình cho thấy rằng triển vọng cải thiện được thúc đẩy bởi cú sốc điều kiện thương mại do giá năng lượng giảm gây ra, trong khi các yếu tố bên cung làm tăng giá trên diện rộng dẫn đến lạm phát kéo dài [xem Hộp I. 2. 4]. Những phát triển kinh tế gần đây dường như chứng thực những kết quả này. Theo ước tính nhanh sơ bộ của Eurostat, trong năm 2023-Q1, GDP tăng 0. 3% ở EU và bằng 0. 1% trong khu vực đồng euro, cao hơn một chút so với dự báo Dự báo tạm thời mùa đông. Giá năng lượng thấp hơn, hạn chế nguồn cung giảm, niềm tin kinh doanh được cải thiện và thị trường lao động vững mạnh đã củng cố kết quả tích cực này. Đối với lạm phát, chỉ số chính tiếp tục giảm trong quý đầu tiên của năm 2023, trong bối cảnh giá năng lượng giảm mạnh, nhưng lạm phát lõi vẫn ổn định, cho thấy áp lực giá vẫn tiếp diễn. Trong quý thứ hai, các chỉ số khảo sát cho thấy tiếp tục mở rộng, với các dịch vụ rõ ràng vượt trội so với lĩnh vực sản xuất và niềm tin của người tiêu dùng tiếp tục phục hồi từ mức thấp lịch sử của mùa thu năm ngoái

EU đã vượt qua cuộc khủng hoảng năng lượng một cách tốt đẹp nhờ sự đa dạng hóa nguồn cung nhanh chóng và mức tiêu thụ giảm đáng kể [xem Hộp I. 2. 1]. Khi EU đến gần mùa nạp khí, mức dự trữ khí ở mức thoải mái và nguy cơ thiếu hụt trong mùa đông tới đã giảm đáng kể. Đa dạng hóa nguồn cung hơn nữa và tăng nhanh sản xuất điện tái tạo dự kiến ​​sẽ cho phép EU tiếp tục thay thế các nguồn dựa trên hóa thạch, bao gồm cả khí đốt, đồng thời giảm khả năng tái tạo áp lực giá

Vào ngày giới hạn của dự báo này, giá khí đốt bán buôn được dự đoán sẽ thấp hơn lần lượt là 25% và 13% vào năm 2023 và 2024, so với kỳ vọng của thị trường vào thời điểm Ủy ban đưa ra dự báo trước đó. Giá dầu cũng được dự đoán sẽ thấp hơn 10% so với đầu tháng 2 trong cả năm 2023 và 2024

Sự suy giảm mạnh của các điều khoản thương mại vào năm 2021 và 2022, khi giá năng lượng [nhập khẩu] tăng cao, dẫn đến sự chuyển dịch sức mua từ EU sang phần còn lại của thế giới. Với giá năng lượng giảm nhanh chóng, sự cải thiện dự kiến ​​về thương mại trong thời gian dự báo sẽ thúc đẩy sự đảo ngược của hiệu ứng này, mang lại lợi ích cho tất cả các lĩnh vực trong nước của nền kinh tế - hộ gia đình, doanh nghiệp và chính phủ. Cho đến nay, các hộ gia đình và tài chính công đã gánh chịu phần lớn gánh nặng của lạm phát nhập khẩu cao, vì tăng trưởng việc làm chỉ bù đắp một phần cho sự sụt giảm của tiền lương thực tế và tài chính công được đặt ra để bảo vệ các hộ gia đình và tập đoàn khỏi tác động bất lợi của giá năng lượng cao. Các công ty nhìn chung đã thành công trong việc chuyển chi phí sản xuất cao hơn sang người tiêu dùng [xem Hộp I. 2. 3]. Tuy nhiên, các ngành và công ty sử dụng nhiều năng lượng nhất đang gặp khó khăn. Trong tương lai, các hộ gia đình sẽ thấy thu nhập khả dụng thực tế của họ cuối cùng sẽ tăng vào năm 2024, trong khi giá năng lượng giảm cho phép các chính phủ kiềm chế chi phí của các biện pháp hỗ trợ hoặc loại bỏ chúng hoàn toàn

Lạm phát cơ bản ngày càng vững chắc đã đặt các cơ quan tiền tệ của EU vào con đường thắt chặt tiền tệ mạnh mẽ hơn. Trong cuộc họp ngày 5 tháng 5 – tôi. e. ngay sau khi cắt giảm dự báo này - Hội đồng quản trị ECB đã nâng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản, giảm từ 50 điểm cơ bản trong hai đợt tăng chính sách trước đó. Điều này phần lớn đã được dự đoán trước bởi các đại lý thị trường. Vào ngày giới hạn của dự báo này, lãi suất ngắn hạn của khu vực đồng euro dự kiến ​​sẽ đạt đỉnh ở mức 3. 8% trong 2023-Q3, trước khi giảm dần trong năm 2024. Lãi suất dài hạn hầu như không dịch chuyển. Các điều kiện tiền tệ thắt chặt hơn đang được cung cấp thông qua kênh tín dụng. chi phí đi vay ngày càng tăng, trong khi dòng vốn tín dụng đang giảm. Sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon và hai ngân hàng khác của Hoa Kỳ và các vấn đề với Credit Suisse kết hợp với tác động của lãi suất chính sách cao hơn. Mặc dù được vốn hóa tốt và được giám sát kỹ lưỡng, khả năng chấp nhận rủi ro ngày càng giảm của các ngân hàng EU dự kiến ​​sẽ dẫn đến việc thắt chặt hơn nữa các tiêu chuẩn cho vay. Như thường lệ, các dự báo về lãi suất làm cơ sở cho dự báo này phản ánh kỳ vọng của thị trường tại thời điểm dự báo. Hơn nữa, dự báo này giả định rằng khu vực tài chính sẽ điều chỉnh một cách có trật tự theo lãi suất chính sách cao hơn, trong khi rủi ro xuất phát từ việc các hộ gia đình và doanh nghiệp bị ảnh hưởng được giả định là có thể kiểm soát được [xem Hộp I. 1. 1]. Mặc dù các vụ phá sản đã tăng đáng kể vào cuối năm ngoái, nhưng sự gia tăng này chủ yếu phản ánh việc xóa bỏ các hồ sơ tồn đọng về mất khả năng thanh toán được tạo ra bởi các chương trình hỗ trợ trong thời kỳ đại dịch và các diễn biến cụ thể của quốc gia liên quan đến những thay đổi trong quy định về mất khả năng thanh toán [xem Hộp I. 2. 2]

Việc thắt chặt các điều kiện tài chính dự kiến ​​sẽ ảnh hưởng đến đầu tư trong thời gian dự báo

Đầu tư nhà ở, đặc biệt nhạy cảm với lãi suất, được thiết lập để thu hẹp. Ngược lại, đầu tư kinh doanh dự kiến ​​vẫn tăng, mặc dù với tốc độ chậm hơn so với năm ngoái, nhờ tình hình bảng cân đối kế toán tổng thể lành mạnh của các doanh nghiệp. Cuối cùng, đầu tư công được dự báo sẽ tiếp tục sôi động trong cả năm 2023 và 2024 nhờ việc tiếp tục triển khai Quỹ Phục hồi và Khả năng phục hồi [RRF]. Nhìn chung, tăng trưởng đầu tư dự kiến ​​sẽ giảm tốc rõ rệt từ 4% năm 2022 xuống 0. 9% vào năm 2023. Việc bình thường hóa dần hoạt động kinh tế dự kiến ​​sẽ tái tạo các quyết định đầu tư của các công ty, đẩy tăng trưởng đầu tư chung lên 2. 1% vào năm 2024

Lạm phát tiếp tục bào mòn sức mua của người tiêu dùng. Sau sự sụt giảm trong quý cuối cùng của năm 2022, tiêu dùng tư nhân dự kiến ​​sẽ suy yếu trở lại trong quý đầu tiên của năm nay. Nhìn chung, tăng trưởng tiêu dùng tư nhân ở EU vào năm 2023 được dự đoán là 0. 5%. Khi lạm phát nới lỏng sự kiểm soát đối với ngân sách của các hộ gia đình, tiêu dùng cá nhân sẽ tăng trở lại mức 1. 8% vào năm 2024. Tỷ lệ tiết kiệm hộ gia đình dự kiến ​​sẽ giảm ở EU từ 13. 2% vào năm 2022 đến 12. 8% vào năm 2024, phù hợp với mức trung bình dài hạn của nó

Tốc độ mở rộng kinh tế chậm hơn ở EU sẽ có tác động hạn chế đến thị trường lao động EU. Thị trường lao động tiếp tục thắt chặt, tích trữ lao động do thiếu hụt kỹ năng cũng như nhu cầu mạnh mẽ, đặc biệt là đối với các dịch vụ, dự kiến ​​sẽ giảm bớt tác động của suy thoái kinh tế đối với thị trường lao động

Tăng trưởng việc làm vẫn được dự báo ở mức 0. 5% tại EU trong năm nay. Vào năm 2024, việc làm được thiết lập để tiếp tục tăng vừa phải [0. 4%], ngụ ý mức tăng trưởng ít việc làm hơn so với năm 2022. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến ​​sẽ duy trì gần mức thấp lịch sử, ở mức 6. 2%, tại EU vào năm 2023, trước khi giảm xuống còn 6. 1% vào năm 2024

Sau khi tăng 5. 0% vào năm 2022, tốc độ tăng lương hàng năm cho mỗi nhân viên dự kiến ​​sẽ tăng lên 5. 9% vào năm 2023 trước khi giảm xuống 4. 6% vào năm 2024. Điều này có nghĩa là tiền lương thực tế vẫn sẽ giảm trong năm nay, mặc dù tiền lương thực tế dự kiến ​​sẽ tăng nhẹ vào cuối năm

Giá khí đốt tự nhiên giảm mạnh đang tiến dần đến giá bán lẻ khí đốt và điện, mặc dù với tốc độ khác nhau giữa các quốc gia thành viên EU. Đồng thời, tất cả các tiểu hợp phần lạm phát chính khác [thực phẩm chế biến và chưa chế biến, hàng hóa và dịch vụ công nghiệp phi năng lượng] đã chứng kiến ​​​​tỷ lệ lạm phát hàng năm tăng từ tháng 12 đến tháng 3. Do đó, lạm phát cơ bản [không bao gồm năng lượng và thực phẩm chưa chế biến] tiếp tục tăng vào đầu năm 2023, lên mức cao lịch sử là 7. 6% trong tháng 3, và các hàng hóa và dịch vụ cốt lõi đã thay thế năng lượng trở thành động lực chính gây ra lạm phát tiêu đề ở EU. Những dấu hiệu gần đây về kỳ vọng giá bán của các nhà quản lý từ các cuộc khảo sát kinh doanh và các chỉ số khác chứng thực dự báo lạm phát cơ bản đã đạt đỉnh trong quý đầu tiên. Lạm phát cơ bản được dự báo sẽ giảm dần khi tỷ suất lợi nhuận hấp thụ áp lực tiền lương cao hơn và các điều kiện tài chính thắt chặt hơn tỏ ra hiệu quả. Lạm phát lõi trung bình năm 2023, ở mức 6. 9% ở EU, dự kiến ​​sẽ vượt qua mức đó vào năm 2022, trước khi giảm xuống còn 3. 6% vào năm 2024, cao hơn lạm phát tiêu đề trong cả hai năm dự báo

Sự mở rộng kinh tế và giảm các biện pháp khẩn cấp liên quan đến đại dịch đã hỗ trợ tiếp tục giảm thâm hụt của chính phủ EU vào năm 2022, xuống còn 3. 4% GDP, bất chấp lập trường tài chính mở rộng được thúc đẩy bởi các biện pháp hỗ trợ năng lượng đáng kể

Vào năm 2023 và đặc biệt là vào năm 2024, việc loại bỏ dần các biện pháp hỗ trợ năng lượng dự kiến ​​sẽ thúc đẩy giảm thâm hụt tổng thể hơn nữa ở EU, xuống còn 3. 1 và 2. 4% GDP,

tương ứng, và xung lực tài chính tương ứng sẽ trở nên co lại. Tuy nhiên, một số Quốc gia Thành viên vẫn được dự đoán sẽ chứng kiến ​​sự suy giảm trong cán cân chính phủ chung của họ vào năm 2023, do lập trường tài chính của họ vẫn mở rộng. Trong khi giá năng lượng giảm đang giúp hạn chế chi phí của các biện pháp hỗ trợ hiện có, một số Quốc gia Thành viên đã đưa ra các biện pháp hỗ trợ năng lượng mới hoặc đang mở rộng các biện pháp hiện có. Hơn nữa, trong khi lạm phát hỗ trợ cải thiện tỷ lệ cân đối của chính phủ vào năm 2022, tác động này dự kiến ​​sẽ đảo ngược vào năm 2023 do các hạng mục chi tiêu lớn như lương hưu và các khoản trợ cấp xã hội khác, cũng như tiền lương công, được điều chỉnh theo lạm phát của năm trước. Vào năm 2024, do các chính sách không thay đổi, việc giảm thâm hụt được thiết lập trên diện rộng giữa các quốc gia. Trong khi đó, tổng tỷ lệ nợ của EU dự kiến ​​sẽ giảm vào năm 2023-24 mặc dù thâm hụt nợ cơ bản ngày càng tăng nhờ tăng trưởng kinh tế và lạm phát. Lãi suất cao hơn đang ảnh hưởng dần dần đến chi phí trả nợ công do chúng có kỳ hạn dài

Tỷ lệ nợ trên GDP của EU giảm xuống khoảng 85% GDP vào năm 2022, từ mức cao kỷ lục 92% được ghi nhận vào năm 2020. Nó được dự đoán sẽ tiếp tục giảm xuống dưới 83% GDP vào năm 2024, nhưng vẫn duy trì trên mức trước khủng hoảng COVID-19 là khoảng 79% vào năm 2019

Tăng trưởng toàn cầu, trừ EU, dự kiến ​​sẽ giảm từ 3. 2% vào năm 2022 đến 3. 1% vào năm 2023, trước khi tăng trở lại 3. 2% vào năm 2024, nhìn chung không thay đổi kể từ Dự báo tạm thời về mùa đông. Tuy nhiên, triển vọng về nhu cầu bên ngoài mà EU phải đối mặt đã bị hạ thấp đáng kể do sự yếu kém đồng bộ ở các nền kinh tế tiên tiến [và đặc biệt là ở Mỹ] đè nặng lên xuất khẩu của EU. Hơn nữa, sự phục hồi trong hoạt động kinh tế ở Trung Quốc được thiết lập để mang lại lợi ích chủ yếu cho các ngành trong nước, đặc biệt là dịch vụ, với sự lan tỏa tích cực hạn chế sang EU. Tuy nhiên, cầu ròng bên ngoài dự kiến ​​sẽ đóng góp tích cực vào GDP do động lực nhập khẩu yếu – đặc biệt là đối với hàng hóa vào năm 2023. Cán cân tài khoản vãng lai được thiết lập để cải thiện đều đặn từ mức thặng dư thấp kỷ lục là 1. 6% GDP năm 2022 lên 3. 5% vào năm 2024. Sự cải thiện chủ yếu nhờ cán cân thương mại hàng hóa, được dự báo sẽ chuyển biến tích cực trong năm nay và cải thiện hơn nữa trong năm tới, phần lớn là do giá nhập khẩu giảm. Cán cân thương mại dịch vụ được dự báo sẽ duy trì mạnh trong suốt thời gian dự báo, với du lịch là động lực mạnh mẽ cho sự phục hồi kinh tế. Ấn phẩm này lần đầu tiên bao gồm tổng quan về các đặc điểm cơ cấu kinh tế, hiệu quả hoạt động gần đây và triển vọng của Ukraine, Moldova và Bosnia và Herzegovina, những quốc gia đã được Hội đồng cấp tư cách ứng cử viên cho tư cách thành viên EU vào tháng 6 năm 2022 và tháng 12 năm 2022 [xem Số đặc biệt I. 4. 2]

Mặc dù triển vọng trong kịch bản trung tâm của chúng tôi không thay đổi nhiều kể từ mùa đông năm ngoái, nhưng rủi ro suy giảm đối với triển vọng kinh tế đã tăng lên. Sự dai dẳng của lạm phát cơ bản đã nổi lên như một rủi ro chính. Nó có thể tiếp tục hạn chế sức mua của các hộ gia đình và buộc chính sách tiền tệ phải có phản ứng mạnh mẽ hơn, với sự phân nhánh tài chính vĩ mô rộng lớn. Hơn nữa, tâm lý e ngại rủi ro gia tăng trên thị trường tài chính, sau cuộc khủng hoảng ngành ngân hàng bắt nguồn từ Mỹ, có thể dẫn đến việc thắt chặt các tiêu chuẩn cho vay rõ rệt hơn so với giả định trong dự báo này. Trong bối cảnh đó, sự nhất quán về chính sách càng trở nên quan trọng hơn. Lập trường chính sách tài khóa mở rộng sẽ thúc đẩy lạm phát hơn nữa, chống lại hành động chính sách tiền tệ. Trên thị trường năng lượng, mối đe dọa thiếu hụt nguồn cung hoàn toàn cho mùa đông tới đã giảm đáng kể, nhưng diễn biến giá vẫn rất bất định. Diễn biến lành tính hơn về giá năng lượng sẽ dẫn đến lạm phát toàn phần giảm nhanh hơn, với tác động lan tỏa tích cực đến nhu cầu trong nước. Rủi ro liên quan đến môi trường bên ngoài của EU vẫn ở mức cao bất thường, với những bất ổn mới xảy ra sau sự hỗn loạn của ngành ngân hàng hoặc liên quan đến căng thẳng địa chính trị rộng lớn hơn. Cuối cùng, có sự không chắc chắn dai dẳng bắt nguồn từ cuộc xâm lược Ukraine đang diễn ra của Nga

Bản đồ GDP 2023

Dự báo cho các nước

Áo

Dự báo kinh tế cho Áo

nước Bỉ

Dự báo kinh tế cho Bỉ

Bulgari

Dự báo kinh tế cho Bulgaria

Croatia

Dự báo kinh tế cho Croatia

Síp

Dự báo kinh tế cho Síp

Cộng hòa Séc

Dự báo kinh tế cho Cộng hòa Séc

Đan mạch

Dự báo kinh tế cho Đan Mạch

Estonia

Dự báo kinh tế cho Estonia

Phần Lan

Dự báo kinh tế cho Phần Lan

Pháp

Dự báo kinh tế cho Pháp

nước Đức

Dự báo kinh tế cho Đức

Hy Lạp

Dự báo kinh tế cho Hy Lạp

Hungary

Dự báo kinh tế cho Hungary

Ireland

Dự báo kinh tế cho Ireland

Nước Ý

Dự báo kinh tế cho Ý

Lát-vi-a

Dự báo kinh tế cho Latvia

Litva

Dự báo kinh tế cho Litva

Lúc-xăm-bua

Dự báo kinh tế cho Luxembourg

Malta

Dự báo kinh tế cho Malta

nước Hà Lan

Dự báo kinh tế cho Hà Lan

Ba Lan

Dự báo kinh tế cho Ba Lan

Bồ Đào Nha

Dự báo kinh tế cho Bồ Đào Nha

Ru-ma-ni

Dự báo kinh tế cho Romania

Slovakia

Dự báo kinh tế cho Slovakia

Slovenia

Dự báo kinh tế cho Slovenia

Tây ban nha

Dự báo kinh tế cho Tây Ban Nha

Thụy Điển

Dự báo kinh tế cho Thụy Điển

Nền kinh tế EU đang ở trong tình trạng tốt hơn so với chúng tôi dự đoán vào mùa thu năm ngoái. Chúng ta đã tránh được suy thoái và dự kiến ​​tăng trưởng vừa phải trong năm nay và năm tới. Tuy nhiên, rủi ro là quá nhiều cho sự thoải mái. chúng ta phải luôn cảnh giác

Các tài liệu

15 THÁNG 5 NĂM 2023

Dự báo kinh tế châu Âu. Mùa xuân 2023

Tiếng Anh

[2. 73 MB - PDF]

15 THÁNG 5 NĂM 2023

Dự báo mùa xuân 2023 - Phụ lục thống kê

Tiếng Anh

[510. 2 KB - PDF]

Số Đặc Biệt - Mùa Xuân 2023

Hộp chuyên đề - Mùa xuân 2023