Tỉ số vòng xoay của tiền thống kê giám sát khoảng chừng thời hạn [ thường tính bằng ngày ] mà công ty cần để chuyển những khoản góp vốn đầu tư vào sản phẩm & hàng hóa và những nguồn lực khác thành dòng tiền từ bán hàng. Chỉ số vòng xoay tiền mặt còn hoàn toàn có thể gọi là chu kì tiền mặt, chu kỳ luân hồi hoạt động giải trí ròng, được sử dụng để thống kê giám sát thời hạn cho mỗi đơn vị chức năng tiền [ tính bằng USD hoặc VNĐ, .. ] đi vào sản xuất và quy trình bán hàng trước khi nó được qua trở lại doanh nghiệp dưới dạng tiền mặt trải qua doanh thu bán hàng. Tỉ số này tính tới khoản thời hạn thiết yếu để bán hàng tồn dư, thời hạn thiết yếu để thu những khoản phải thu và khoản thời hạn công ty được được cho phép để trả những khoản nợ phải trả của mình . Đánh giá CCC đóng vai trò cực kỳ quan trọng trong việc nghiên cứu và phân tích cơ bản một công ty. Tỉ số này sẽ giúp anh chị có cái nhìn rõ ràng hơn về hoạt động giải trí quản trị tiền mặt của doanh nghiệp. Doanh nghiệp nào cũng muốn chuyển hóa sản phẩm & hàng hóa thành tiền mặt một cách nhanh nhất cho nên vì thế chỉ số vòng xoay tiền mặt càng thấp chứng tỏ doanh nghiệp càng quản trị hiệu suất cao tiền mặt. Nhà góp vốn đầu tư còn hoàn toàn có thể so sánh chỉ số này của những doanh nghiệp trong ngành với nhau .
Vòng quay tiền của doanh nghiệp hoàn toàn có thể hiểu như sau :
Bạn đang đọc: Chỉ số Vòng Quay tiền măt – Cash Conversion Cycle
Chu trình trên khởi đầu với tiền mặt. Khi doanh nghiệp lấy tiền chuyển vào những khoản phải trả do doanh nghiệp mua sản phẩm & hàng hóa, nguyên vật liệu từ những nhà sản xuất. Các sản phẩm & hàng hóa, nguyên vật liệu này trở thành hàng tồn dư của doanh nghiệp. Khi doanh nghiệp có hàng tồn dư, nhưng khi doanh nghiệp chốt bán được đơn hàng hàng tồn dư sẽ chuyển thành những khoản phải thu, tức là những khoản doanh nghiệp cần thu của người mua. Khi người mua trả tiền cho doanh nghiệp những khoản phải thu này trở thành tiền mặt của doanh nghiệp. Sau đó tiền mặt này lại liên tục được sử dụng để khởi đầu đi vào trong bước đầu của một quy trình mới .
Cách tính toán CCC
Cash Conversion Cycle [CCC] = Days Inventory Outstanding [DIO] + Days Sales Outstanding [DSO] – Days Payables Outstanding [DPO]
Trong công thức trên :
Chúng ta giả định một năm có 365 ngày .
- DIO là số ngày bình quân hàng tồn kho đang được bán. DIO càng cao tức là hiệu quả xử lý hàng tồn kho càng kém và ngược lại. Tỉ số này thể hiện rằng doah nghiệp mất bao lâu để bán được hàng tồn kho.
DIO = [ Bình quân hàng tồn dư / giá vốn hàng bán ] x 365 .
Bình quân hàng tồn kho = [Hàng tồn kho đầu kì + Hàng tồn kho cuối kì] / 2
Xem thêm: punctures tiếng Anh là gì?
- DSO là số ngày bình quân mà doanh nghiệp thu được tiền từ việc bán hàng. Tỉ số này càng thấp ngụ ý rằng doanh nghiệp có thể thu hồi vốn trong thời gian ngắn và ngược lại
DSO = [ Bình quân những khoản phải thu / Doanh thu trong kỳ ] x 365 .
Bình quân những khoản phải thu = [ Khoản phải thu đầu kì + Khoản phải thu cuối kì ] / 2
- DPO tập trung vào số dư nợ hiện tại của doanh nghiệp cho hoạt động kinh doanh. Nó gồm những khoản tiền mà công ty nợ nhà cung cấp hàng hóa và nguyên liệu, thể hiện khoảng thời gian mà công ty phải thanh toán các nghĩa vụ nợ đó. DPO càng cao càng tốt, do nó chứng tỏ doanh nghiệp càng có thể giữ tiền lâu trong doanh nghiệp để tăng tiềm năng cho các khoản đầu tư.
DPO = [ Nợ phải trả trung bình / Giá vốn hàng bán ] x 365 Nợ phải trả trung bình = [ Nợ phải trả đầu kì + Nợ phải trả cuối kì ] / 2
Các mục trong công thức trên những nhà đầu tư hoàn toàn có thể tìm thấy trong những khoản mục thuộc báo cái kinh tế tài chính của công ty .
CCC liên quan tới việc tính toán tổng hợp liên quan tới cả ba giai đoạn trên của vòng đời tiền mặt, nên chúng ta mới có CCC = DIO + DSO – DPO
DIO và DSO tương quan tới dòng tiền đi vào doanh nghiệp, nên trong công thức nó mang dấu dương, còn DPO tương quan dòng tiền đi ra doanh nghiệp nên nó mang dấu âm .
Cách sử dụng CCC
Xem thêm: punctures tiếng Anh là gì?
Sau khi tính được chỉ số vòng xoay tiền mặt tất cả chúng ta hoàn toàn có thể so sánh CCC hiện tại với những CCC trong quá khứ xem doanh nghiệp có đang cải tổ vòng xoay tiền mặt hay không ?. Điều này biểu lộ qua CCC giảm dần qua những năm. Nếu có một năm CCC tăng đột biến rất hoàn toàn có thể doanh nghiệp đang thiếu tiền mặt hoặc gặp yếu tố trong việc giải quyết và xử lý hàng tồn dư . Tiếp nũa là so sánh CCC với những CCC khác của những doanh nghiệp cùng ngành. Nếu doanh nghiệp tất cả chúng ta đang điều tra và nghiên cứu có CCC thấp nhất trong ngành càng tốt .
Tóm lại CCC là một tỉ số quan trọng giúp tất cả chúng ta định lượng được hiệu suất cao trong việc tổ chứng và quản trị của doanh nghiệp. Xu hướng giảm hoặc không thay đổi của CCC trong nhiều năm là một tín hiệu tốt, còn có sự tăng đột biến của CCC tất cả chúng ta nên liên tục nghiên cứu và phân tích những tác nhân khác xem doanh nghiệp có yếu tố gì hay không. Nhà góp vốn đầu tư nên nhớ rằng tỉ số CCC chỉ nên vận dụng cho những doanh nghiệp thuộc ngành mà có phụ thuộc vào nhiều vào quản trị hàng tồn dư .
Source: //chickgolden.com
Category: Hỏi đáp
Vòng quay tiền mặt [cash conversion cycle – CCC] là một chỉ số quan trọng, đặc biệt là cho các công ty có giá trị hàng tồn kho và tài khoản phải thu, phải trả lớn [thường là các công ty thương mại], vì nó đánh giá sự hiệu quả trong quản lý vốn lưu động của công ty.
Cách ghi nhớ về định nghĩa và công thức của vòng quay tiền mặt là rất đơn giản nếu các ông vẽ được 1 timeline xung quanh các nghiệp vụ về hàng tồn kho và mua – bán hàng.
Ở đây, có 4 sự kiện chính cần phải quan tâm:
- Ngày ông mua hàng về, chúng ta giả sử rằng đây là mua trả sau – tức là mua hàng trước và trả tiền vào một ngày khác sau. Nghiệp vụ này làm tăng tài khoản phải trả [account payables]
- Ngày ông thực sự thanh toán cho món hàng tồn kho đã mua. Khoản này sẽ được thu hồi lại khi ông bán được món hàng tồn kho cho người khác.
- Ngày ông bán món hàng tồn kho đó. Chúng ta vẫn tiếp tục giả sử rằng đây là bán trả sau – bán trước và nhận tiền vào một ngày sau đó. Nghiệp vụ này làm tăng tài khoản phải thu [account receivables].
- Cuối cùng là ngày ông nhận được tiền từ món hàng đã bán. Tiền sẽ được chuyển từ khách hàng của ông.
Vòng quay tiền mặt là thời gian trung bình giữa sự kiện 2 và sự kiện 4, hay là thời gian tính từ khi ông phải móc ví ra trả tiền cho nhà cung cấp hàng cho tới khi khách hàng của ông móc ví ra trả tiền cho ông.
Ở đây, tôi sẽ sử dụng những từ viết tắt sau:
- DOP: Number of Days Of Payables [số ngày khoản phải trả]
- DOI: Number of Days Of Inventory on hand [số ngày nắm giữ hàng tồn kho]
- DOR: Number of Days of Receivables [số ngày khoản phải trả]
- CCC: Cash Conversion Cycle [vòng quay tiền mặt]
với:
DOP = Khoản phải trả trung bình năm × 365 ÷ Chi phí giá vốn
DOI = Hàng tồn kho trung bình năm × 365 ÷ Chi phí giá vốn
DOR = Khoản phải thu trung bình năm × 365 ÷ Bán trả sau
Đây là ví dụ về timeline cho những sự kiện này:
Từ timeline ở trên, có thể thấy:
$$ \begin{align}DOP\ +\ CCC\ &=\ DOI\ +\ DOR\\ \\ CCC\ &=\ DOI\ +\ DOR\ –\ DOP \end{align} $$
Ví dụ minh họa:
| Apple | Gucci | |
| Doanh thu [Rev.] | 164,687 | 26,405 |
| Giá vốn [CoGS] | 95,668 | 15,738 |
| Phải thu trung bình năm [Avg. AR] | 10,264 | 353 |
| Hàng tồn kho trung bình năm [Avg. Inv] | 1,346 | 4,937 |
| Phải trả trung bình năm [Avg. AP] | 22,309 | 2,656 |
| DOR [= Avg. AR × 365 ÷ Rev] | 22.75 | 4.88 |
| DOI [= Avg. Inv × 365 ÷ CoGS] | 5.13 | 114.39 |
| DOP [= Avg. AP × 365 ÷ CoGS] | 85.12 | 61.61 |
| CCC = DOI + DOR – DOP | -57.24 | 57.78 |
Quá khủng! Apple có vòng quay tiền mặt là âm 57 ngày. Điều đó đồng nghĩa với việc họ được khách hàng thanh toán 2 tháng trước khi họ phải trả tiền cho nhà cung cấp, tức là Apple không cần sử dụng vốn lưu động mà còn có thể tạo ra doanh thu tài chính nhờ “chiếm dụng” được vốn lưu động của nhà cung cấp.
Trong ví dụ trên, cả Apple và Gucci đều cần hơn 2 tháng để thanh toán những khoản Phải trả cho nhà cung cấp. Tuy nhiên, Gucci được khách hàng thanh toán rất nhanh – trung bình chỉ khoảng 5 ngày, lý do là vì khách hàng của họ thường trả bằng tiền mặt hoặc thẻ tín dụng Visa/Mastercard ngay tại quầy. Điều khác biệt ở đây là quản lý hàng tồn kho. Hàng hóa nằm ở trong kho của Gucci khá lâu – trung bình gần 4 tháng. Trong khi đó, hàng tồn kho của Apple gần như được quay vòng liên tục. Họ nắm giữ hàng tồn kho trong trung bình chỉ 5 ngày. Dĩ nhiên, bản chất hoạt động kinh doanh của Gucci và Apple là rất khác nhau, do đó hơi khập khiễng khi so sánh một công ty sản xuất với công ty bán lẻ tiêu dùng. Tuy vậy, chỉ số vòng quay tiền mặt âm là điều không có gì để phàn nàn.
Vòng quay tiền mặt hữu ích nhất trong việc thực hiện phân tích các công ty trong cùng một ngành nghề. Nhìn chung, vòng quay tiền mặt ngắn hơn là tốt hơn, vì nó thể hiện rằng công ty có khả năng bán hàng tồn kho và thu hồi tiền mặt từ khách hàng càng nhanh càng tốt, trong khi đó thanh toán cho các nhà cung cấp càng chậm càng tốt. Việc rút ngắn vòng quay tiền mặt có thể thực hiện qua việc rút ngắn thời gian thu hồi công nợ [giảm DOR], khẩn trương đưa nguyên vật liệu vào dây chuyền sản xuất [giảm DOI], hay thương thảo với các nhà cung cấp để kéo dài thời gian công nợ [tăng DOP].